農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理 羅文波

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當(dāng)前行情暖意漸濃，投資者信心回升，基金業(yè)績卻呈現(xiàn)出差異化走勢。在此背景下，掌握科學(xué)的選基方法，無疑是投資者穿越波動(dòng)、追求理想收益的關(guān)鍵所在。

首先，明確自身投資定位是選基基礎(chǔ)。在開始投資前，投資者需要結(jié)合自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力、投資期限和收益預(yù)期，綜合考量投資定位。風(fēng)險(xiǎn)承受能力較弱且投資期短的投資者，應(yīng)以穩(wěn)健為投資目標(biāo)，例如將大部分資金配置債券型基金或偏債混合型基金等較低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。債券型基金波動(dòng)小、收益相對穩(wěn)健；偏債混合型基金有一定股票倉位，可適度分享股市紅利，同時(shí)又有債底平衡風(fēng)險(xiǎn)。風(fēng)險(xiǎn)承受強(qiáng)、投資期長的投資者，則可積極布局權(quán)益類基金，如股票型、偏股混合型基金，這類基金在行情好時(shí)表現(xiàn)更出色。

根據(jù)投資目標(biāo)挑選適配基金類型很重要。如果想追求市場平均收益，指數(shù)基金是優(yōu)選。它跟蹤特定指數(shù)，能反映市場或板塊表現(xiàn)。挑選時(shí)要關(guān)注跟蹤誤差和費(fèi)率，誤差小則貼合度高，費(fèi)率低可節(jié)省成本，滬深300、中證500等寬基指數(shù)基金適合多數(shù)投資者。

若想獲取超越市場平均的超額收益，主動(dòng)管理型基金是重點(diǎn)。挑選時(shí)要研究基金經(jīng)理的過往業(yè)績，不僅看短期，更要關(guān)注長期穩(wěn)定性，選擇在不同市場階段表現(xiàn)都好的產(chǎn)品。同時(shí)也要了解基金經(jīng)理的投資策略是否契合當(dāng)前行情，比如成長股表現(xiàn)突出時(shí)，專注成長股投資且有成功案例的主動(dòng)基金可能有優(yōu)異表現(xiàn)。

其次，構(gòu)建合理組合是提高收益穩(wěn)定性的關(guān)鍵。構(gòu)建合理基金組合能分散風(fēng)險(xiǎn)、提高收益穩(wěn)定性。行情向好時(shí)，單一投資易受市場波動(dòng)或板塊輪動(dòng)影響而起伏，多元化組合配置則可規(guī)避部分波動(dòng)。投資者可以搭配不同類型、行業(yè)、風(fēng)格的基金，如以寬基指數(shù)基金為基礎(chǔ)，追求跟上市場整體節(jié)奏，加入新能源、科技、消費(fèi)等行業(yè)主題基金捕捉風(fēng)口，再配置部分債券或貨幣市場基金平衡整體投資組合的風(fēng)險(xiǎn)。多元化配置不是全面開花，對個(gè)人投資者而言，持有5-8只基金較為適宜，持倉品種過多會增加投資難度，還可能會拉低平均收益。

基金流動(dòng)性和費(fèi)率水平也不容忽視。行情好時(shí)市場交易活躍，流動(dòng)性好便于調(diào)整倉位。投資開放式基金還要了解清楚申贖規(guī)則和到賬時(shí)間，封閉式或ETF基金要密切關(guān)注二級市場活躍度。投資費(fèi)率方面，除申贖費(fèi)外，還要考慮所投基金的管理費(fèi)、托管費(fèi)等投資成本，長期來看，投資低費(fèi)率基金優(yōu)勢明顯，復(fù)利效應(yīng)能節(jié)省不少成本。

第三，組合的動(dòng)態(tài)調(diào)整是實(shí)現(xiàn)收益可持續(xù)保證。動(dòng)態(tài)調(diào)整組合是投資者應(yīng)對市場變化的必要舉措。行情好不代表市場會一直上漲，期間有波動(dòng)和調(diào)整，行業(yè)板塊也會輪動(dòng)。投資者要定期關(guān)注市場和基金表現(xiàn)，適時(shí)調(diào)整組合。如所投某基金長期業(yè)績差或所投行業(yè)進(jìn)入下行周期，投資者應(yīng)及時(shí)贖回或轉(zhuǎn)換；當(dāng)市場風(fēng)格轉(zhuǎn)換時(shí)，要增加與新風(fēng)格匹配的基金比例。

避開常見投資誤區(qū)也能減少投資者損失。不盲目追熱點(diǎn)基金，短期業(yè)績飆升意味著已累積較大漲幅，追高投資或會面臨回調(diào)；不頻繁操作，頻繁操作會產(chǎn)生大量交易成本且易錯(cuò)過基金的上漲時(shí)機(jī)；不過度依賴基金排名，排名是基于過往的歷史業(yè)績，并不代表其未來表現(xiàn)，需要綜合多方面因素挑選。

總之，行情好時(shí)選基金，也不能做“躺平族”，更需要結(jié)合自身情況，科學(xué)選類型、建組合，動(dòng)態(tài)調(diào)整并避開誤區(qū)，才能更好把握機(jī)會，實(shí)現(xiàn)理想收益。

風(fēng)險(xiǎn)提示：文中提及的指數(shù)成份股僅作展示，個(gè)股描述不作為任何形式的投資建議。任何在本文出現(xiàn)的信息（包括但不限于個(gè)股、評論、預(yù)測、圖表、指標(biāo)、理論、任何形式的表述等）均只作為參考，投資人須對任何自主決定的投資行為負(fù)責(zé)。基金投資有風(fēng)險(xiǎn)，基金的過往業(yè)績并不代表其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，基金投資須謹(jǐn)慎。

責(zé)任編輯：櫟樹